1.5萬億非儲備性外匯資產(chǎn)應該在國家資產(chǎn)負債表上

　　摘要：《21世紀》：我們看到，經(jīng)濟危機以來，中國面臨的貿(mào)易摩擦呈增多趨勢，不但有美歐等發(fā)達國家，也包括一些發(fā)展中國家，受貿(mào)易保護主義沖擊的產(chǎn)品類別也越來越多，您如何看待如此大規(guī)模貿(mào)易磨擦產(chǎn)生的原因？

　　經(jīng)濟危機往往與貿(mào)易保護主義相伴而生，這次也不例外。

　　據(jù)中國商務部統(tǒng)計，今年前三季度，有19個國家對中國產(chǎn)品發(fā)起共88起貿(mào)易救濟調(diào)查，涉案總額102億美元，數(shù)量和數(shù)額同比分別增長29%和125%。

　　中國連續(xù)14年成為遭遇反傾銷調(diào)查最多的WTO成員，連續(xù)三年成為遭遇反補貼調(diào)查最多的成員。這顯然與中國占全球貿(mào)易份額嚴重不符。而在WTO框架內(nèi)解決貿(mào)易爭端的前景也并不讓人樂觀。

　　與此相對應的是，出口積累的2.3萬億外匯儲備在轉(zhuǎn)換為國民福利方面無甚作為，如何提振內(nèi)需一直是一個難題。

　　對此，本報專訪了國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所所長張燕生。

　　最優(yōu)的策略選擇是針鋒相對

　　《21世紀》：我們看到，經(jīng)濟危機以來，中國面臨的貿(mào)易摩擦呈增多趨勢，不但有美歐等發(fā)達國家，也包括一些發(fā)展中國家，受貿(mào)易保護主義沖擊的產(chǎn)品類別也越來越多，您如何看待如此大規(guī)模貿(mào)易磨擦產(chǎn)生的原因？

　　張燕生：首先，我們發(fā)現(xiàn)全球經(jīng)濟增長與全球貿(mào)易保護主義之間呈現(xiàn)顯著的反向聯(lián)系，也就是說，全球GDP走勢低頭的話，貿(mào)易保護主義案件就會抬頭；反之，如果全球GDP增長向上的話，那么全球貿(mào)易保護主義案件就會隨之減少。當下的貿(mào)易保護主義抬頭顯然是與此輪金融危機有很大關系。

　　第二個原因是，目前全球治理結(jié)構存在著嚴重的制度缺陷。從多邊貿(mào)易體系的角度來講，多哈回合談判自2001年底啟動至今已有8年，去年由于美國和印度因農(nóng)產(chǎn)品[11.672.73%]貿(mào)易開放的保障機制互不相讓而導致談判破裂，但危機過后國際社會認為應該重啟談判，我們期待明年年底以前能夠達成新一輪的多邊貿(mào)易開放協(xié)議，用貿(mào)易進步來完結(jié)多哈回合的談判進程。但是，要想讓各個國家讓步本國貿(mào)易利益是很難的，不僅多哈回合談判不樂觀，而且期待在WTO框架內(nèi)制衡全球貿(mào)易保護主義傾向也很難。如果一個國家要動用反傾銷、反補貼等手段搞貿(mào)易利己主義，我們會發(fā)現(xiàn)WTO解決貿(mào)易沖突的協(xié)調(diào)能力是非常有限的。

　　第三個原因，中國既是一個貿(mào)易大國，又是發(fā)展中大國，這兩個特征決定了中國現(xiàn)在的貿(mào)易結(jié)構非常容易與貿(mào)易伙伴國發(fā)生沖突。

　　中國目前的貿(mào)易結(jié)構主要是最終消費品，產(chǎn)品是直接賣給老百姓的，因此進口國就直接感覺到中國產(chǎn)品的競爭。如果出口的不是最終產(chǎn)品，而是中間產(chǎn)品的話，其區(qū)別是很明顯的，因為別國需要你的中間產(chǎn)品作為零部件，就會對你的產(chǎn)品有依賴，從而會少一些貿(mào)易摩擦。這就是為什么德國的外貿(mào)依存度雖然比中國高，但德國面對的貿(mào)易摩擦和沖突卻比中國少得多。

　　另外，中國的目前貿(mào)易結(jié)構以低檔產(chǎn)品為主，進入門檻比較低。全球過剩的產(chǎn)品永遠競爭比較激烈，到哪都會打仗。

　　《21世紀》：如此大規(guī)模的貿(mào)易摩擦對中國帶來哪些挑戰(zhàn)和壓力？

　　張燕生：我認為，目前常被用到的四種貿(mào)易保護主義手段——反傾銷、反補貼、特保、技術貿(mào)易壁壘，沒有一個是中國容易對付的。

　　首先看反傾銷，由于中國非市場經(jīng)濟地位的限制，一旦發(fā)生反傾銷調(diào)查，中國企業(yè)的成本和價格參數(shù)必須取第三方的，那么，無論哪個第三方的成本都比中國貴。即使是印度，其綜合物流成本、產(chǎn)業(yè)配套成本等也明顯高于中國。

　　再看反補貼。反補貼和反傾銷是矛盾的，反傾銷調(diào)查是說企業(yè)有不公平的競爭貿(mào)易行為，反補貼是說政府有不公平地支持企業(yè)參與國際競爭和國際交換的變相補貼行為。二者的矛盾就在于，如果中國是非市場經(jīng)濟地位，那么中國的成本和價格的參數(shù)是不能夠使用的，那么就不能對中國進行反補貼調(diào)查，因為沒有辦法衡量中國的補貼程度。因此，一般的反補貼都是認定其為市場經(jīng)濟，因此才能進行反補貼調(diào)查。美國一方面說中國是非市場經(jīng)濟地位，一方面又說中國的市場經(jīng)濟已經(jīng)發(fā)育到足以進行反補貼調(diào)查，這顯然是矛盾的。美國自2006年開始首次啟動針對中國銅版紙的反補貼調(diào)查，就認為中國市場經(jīng)濟已經(jīng)足以提供可靠的參數(shù)。無論是銀行利率水平的決定，還是對國有企業(yè)采取的政策，都成為其理由，這讓中國百口莫辯。

　　第三個問題是特保。特保的貿(mào)易工具跟前面兩個不一樣，反傾銷、反補貼是假定企業(yè)或政府有不公平競爭的貿(mào)易行為，而保障措施是假定你的競爭行為是公平的，但是由于你出口太多而對別國國內(nèi)相關產(chǎn)業(yè)造成了實質(zhì)性損害或存在實質(zhì)性損害威脅，因此對你實施貿(mào)易救濟性措施。特保這一工具有三個特別不合理之處：一是歧視性，只針對中國；二是單向性，WTO任何一個成員都可以用特保來制裁中國，而中國卻不能用特保的條款制裁任何一個WTO成員；三是有貿(mào)易轉(zhuǎn)移的規(guī)定，也就是一旦一個國家對中國實施特保，那么中國的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移到另外一個WTO經(jīng)濟體也同樣可以被特保制裁。這樣顯然會對整個相關行業(yè)造成致命打擊。

　　第四是技術貿(mào)易壁壘，食品檢疫、安全檢疫、產(chǎn)品檢測、技術標準這一整套標準，動不動就判定中國的某一個指標不能達標，因此相關產(chǎn)品就不能進口。

　　我們會發(fā)現(xiàn)，憑借這四種貿(mào)易手段，針對中國的貿(mào)易保護主義案件占全球的比例遠遠高于中國出口占全球出口的比例。這方面的復雜性就在于，啟動對華貿(mào)易摩擦程序的經(jīng)濟體既包括發(fā)達國家也包括發(fā)展中國家，既有大國也有小國。而且從類別看，我們會發(fā)現(xiàn)，鋼鐵、紡織、化工等我國目前產(chǎn)能過剩的產(chǎn)品都是目前遭受貿(mào)易保護打擊最大的。

　　《21世紀》：面對這樣一種復雜的貿(mào)易摩擦現(xiàn)狀，您對中國的應對策略有哪些建議？

　　張燕生：首先，我所研究人員用博弈論的模型計算中國應對主要貿(mào)易伙伴國的貿(mào)易保護主義行為，最優(yōu)的策略選擇是針鋒相對。

　　為什么要針鋒相對呢？這就要考慮到東西方價值觀念的差異，比如說美國人在處理沖突的時候，他們會強調(diào)先發(fā)制人、以牙還牙、先小人后君子，而中國人則強調(diào)后發(fā)制人、以柔克剛、先禮后兵。但中國人的處事哲學和價值觀對西方人來講，他會認為你肯定有鬼，沒鬼為什么一直處處謙讓呢？因此中國忍讓的最后結(jié)果是他會認為你是賊。

　　以出口導向帶動產(chǎn)業(yè)升級

　　《21世紀》：您對于中國在內(nèi)需跟外需之間的調(diào)整過渡，有怎樣的看法？

　　張燕生：2008年的諾貝爾獎經(jīng)濟學獲得者克魯格曼講了一個道理：內(nèi)需好比是本，外需是本以外的增量，外需每增加一個單位，如果能夠賺回固定成本，而賺不回可變成本，那么對企業(yè)而言，就意味著每出口一個單位的產(chǎn)品就會攤薄固定成本，毫無疑問，增量對總成本降低是有好處的。因此出口所產(chǎn)生的規(guī)模效應帶來的每一個邊際單位的出口都能夠降低總成本，提高邊際收益。從這個角度來講，外需是非常重要的。

　　外需還有一個一直得不到解釋的理論，就是為什么出口導向發(fā)展的業(yè)績會比進口替代好？中國臺灣在1960年代有過一場論戰(zhàn)，叫“亞當斯密大戰(zhàn)李斯特”。臺灣地區(qū)當時是應該搞出口導向呢，還是應該搞進口替代？批評出口導向的人認為，臺灣當時可供出口的只有菠蘿、大米、香蕉，這些東西在國際市場的價格是長期相對下降的，也就是可以換回的先進國家的技術和工業(yè)設備會越來越少，出口購買力將長期惡化，因此，他們得出的結(jié)論是，臺灣地區(qū)不可能憑借搞出口導向富裕起來。但事實證明不是這樣的，臺灣以香蕉、大米、菠蘿參與國際分工與國際交換后，慢慢從生產(chǎn)香蕉、菠蘿、大米變成了紡織、服裝、鞋帽，再變成了小五金、小機電，存在一個動態(tài)升級的過程。

　　中國改革開放30年的經(jīng)驗告訴我們，出口導向確實優(yōu)于進口替代。外需不僅僅是為了掙外匯，而是通過國際交流，縮短了中國與世界在技術進步、知識積累和創(chuàng)新方面的差距。

　　但是任何一個道理都是雙刃劍，不能僅強調(diào)一面，而要強調(diào)平衡。長期的雙順差，意味著長期的實際資源凈流出，那么其國內(nèi)的資源和環(huán)境壓力就會增大；別人就會給你貿(mào)易保護的報復；國內(nèi)的資本和國內(nèi)企業(yè)就會受到抑制；中國的自主創(chuàng)新、自主品牌和自主營銷的能力長期得不到培育，就不能實現(xiàn)成長和升級。

　　央行的資產(chǎn)負債表還是國家的資產(chǎn)負債表？

　　《21世紀》：中國強大的出口，積累了大量的外匯儲備，但是如此強大的出口外匯，在轉(zhuǎn)化成國民福利這方面顯然還很不足，如何提振內(nèi)需一直是一個難題。您如何看待？

　　張燕生：中國改革開放30年以來積累了2.3萬億美元的外匯儲備，這為下一步經(jīng)濟福利的增進提供了基礎。我覺得，現(xiàn)在到了以外匯儲備增進國民福利的階段，但只是剛剛開始。

　　《21世紀》：那么下一步應該怎么走？

　　張燕生：外匯儲備資產(chǎn)就是要滿足安全性、流動性、收益性“三性原則”，隨時可以用來抵御國際收支風險的這部分資產(chǎn)，到底多少是合理合適的呢，我曾和相關研究人員有過這方面的討論，他們認為6000億-8000億美元是合理的。那么，2.3萬億如果減掉8000億還有1.5萬億，也就是說這1.5萬億是非儲備性的，不應該滿足安全性、收益性和流動性的三性原則，就不應該趴在央行的資產(chǎn)負債表上，而應該在國家資產(chǎn)負債表上。

　　研究人員分析，這1.5萬億可以分階段，一步一步地藏匯于民，由居民、企業(yè)、銀行和政府部門持有。這些錢可以用于三個方面，第一方面是用于“走出去”對外投資，比如投資一些資源和能源類資產(chǎn)；也可以投資海外加工組裝基地；另一方面是投資于中國目前比較缺失的全球營銷渠道，目前進出口渠道主要靠國外大采購商，比如沃爾瑪，中國還沒有形成自己的營銷能力，一旦危機來臨，采購商不買的話，我們的產(chǎn)品就銷售不出去。除了中國產(chǎn)品要走出去，中國的金融、貿(mào)易、科技等都應該走向全世界。也就是說中國需要拿1.5萬億在未來20-30年建立起自己的全球生產(chǎn)體系。

　　第二方面，促進國內(nèi)結(jié)構調(diào)整和擴大內(nèi)需，提高國民福利。這部分錢可以搞技術進口、設備進口、人才進口，這對國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展當然是一個重要支撐。另外也可以變?yōu)樯绫；�金的資產(chǎn)，幫助老百姓解決后顧之憂，假設社保基金既有人民幣資產(chǎn)又有外匯資產(chǎn)，在一定程度上，我們就會過得更安全。

　　第三方面，這筆錢可以用來增強中國的軟實力建設。目前有一些妖魔化中國的現(xiàn)象，比如把中國到非洲投資說成是新殖民主義，在這方面，我們需要證明中國去非洲開采資源，不會給非洲留下一個資源枯竭型的城市，不會把非洲作為過剩產(chǎn)品的傾銷地，而是作為一個共享發(fā)展的南南合作的新模范。我們的外匯儲備可以在這方面有所作為。