樓繼偉：大宗商品仍是中投投資重點

　　摘要：中投公司作為全球最大的主權財富基金之一，是經(jīng)中國國務院批準設立的從事外匯資金投資管理業(yè)務的國有獨資公司，其注冊資本金為2000億美元。

　　近來，中國投資有限責任公司(以下簡稱中投公司)一改往常以金融領域為主的投資策略，大舉進軍資源類企業(yè)，市場紛紛猜測中投公司投資策略或已進行重大調(diào)整，但是中投公司董事長樓繼偉昨日的回答打消了市場的猜測。

　　昨日，樓繼偉在2009清華管理全球論壇上稱，大宗商品仍是中投公司投資的重點。他同時表示，目前中投境外金融產(chǎn)品累計投放資金大約占到境外總投資資金量的一半。“目前看，回報還不錯。我們正在做再平衡的準備工作，爭取回報好一點。”

　　投資策略沒有重大調(diào)整

　　中投公司作為全球最大的主權財富基金之一，是經(jīng)中國國務院批準設立的從事外匯資金投資管理業(yè)務的國有獨資公司，其注冊資本金為2000億美元。

　　“成立之初，中投公司主要的投資策略是以金融產(chǎn)品組合投資為主、少量進行直接投資。”樓繼偉解釋說，以金融產(chǎn)品組合投資的策略主要是基于以下的考慮：首先，中投公司境外投資資金約為1100億美元，規(guī)模較大，國外市場金融產(chǎn)品市場規(guī)模大、流動性強，通過金融產(chǎn)品投資資金配置效率最高。其次，進行金融產(chǎn)品組合投資，中投公司在經(jīng)驗不足的情況之下，可以把資金委托給有良好投資業(yè)績的管理人，但做直接投資卻無法委托。另外則是因為開展金融組合產(chǎn)品投資，投資于多個國家、行業(yè)和企業(yè)，將有效分散投資風險。

　　中投公司成立不久就遭遇了全球金融危機，海外投資業(yè)務受到嚴重影響。最初對黑石集團、摩根士丹利等公司的投資均出現(xiàn)巨大的賬面虧損。

　　此后中投公司在2008年刻意放緩了投資速度，將全年新增投資壓縮在48億美元的規(guī)模。“在去年年中，我們及時對投資策略進行了調(diào)整，主動放慢了投資的節(jié)奏，采取了現(xiàn)金為主的策略。”樓繼偉說。

　　對投資策略進行調(diào)整后，中投公司業(yè)績也有所改善。去年投資組合僅浮虧2.1%，包括匯金公司在內(nèi)的總的資本回報率達到了6.8%。

　　今年以來，從中投公司已經(jīng)披露的投資項目來看，資源類企業(yè)成為了中投投資的重點。近日，中投公司稱已向加拿大南戈壁能源有限公司投資5億美元。此前幾個月，中投公司已先后多次投資資源類企業(yè)。

　　不過樓繼偉昨日否認了中投公司近期投資策略會發(fā)生重大調(diào)整。“外界看到我們大量做的礦產(chǎn)、能源、房地產(chǎn)等行業(yè)的直接投資，以為中投配置策略有什么重大的調(diào)整，實際上并沒有多大調(diào)整。事實上，交給外部管理人進行公開市場投資的部分占比更大，但是這部分并沒有披露。”樓繼偉說。

　　二季度以來投資進度加快

　　“大宗商品是中投公司投資的重點。主要原因是中國經(jīng)濟發(fā)展較快，中國經(jīng)濟的增長與大宗商品價格具有較高的相關性。”樓繼偉表示，中投公司不允許投資于人民幣結匯區(qū)，要想分享中國經(jīng)濟增長的成果，可以通過對大宗商品的投資來實現(xiàn)。“所以，在大宗商品上我們應該有一定比例的投資。”

　　樓繼偉指出，危機之前，大宗商品價格處于高位，是最為明顯的泡沫資產(chǎn)，不具有長期投資的價值。但是危機之后，資產(chǎn)價格泡沫破裂，股票和大宗商品價格出現(xiàn)理性回歸，具有了長期投資的價值。

　　為此，今年中投公司加大了在大宗商品方面的投資力度，另外還涉及能源、礦產(chǎn)、房地產(chǎn)等行業(yè)。受金融危機影響，全球各地樓市的下跌為中投公司創(chuàng)造了機會。今年，中投曾先后投資了澳大利亞大型房地產(chǎn)信托基金GoodmanGroup以及英國知名房地產(chǎn)商——歌鳥房地產(chǎn)。

　　樓繼偉說，要把房地產(chǎn)作為對沖通脹的產(chǎn)品來看待。“根據(jù)現(xiàn)在的情況，我們看到了中長期通脹預期以及主要貨幣價值或許會跌到一個新的平衡點，投資大宗商品可以起到對沖作用，而投資房地產(chǎn)也有同樣的作用。目前，我們也正在投資基礎設施。”

　　“今年二季度以來，金融市場逐步趨穩(wěn)，實體經(jīng)濟下滑的速度放緩，市場信心開始回升。為了把握有利的投資時機，我們通過分散投資時點，在資產(chǎn)類型控制整體風險的基礎之上加快了投資進度。”樓繼偉說。