我國(guó)首次明確股權(quán)出資法律路徑

　　為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)的嚴(yán)峻經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展，2月1日，國(guó)家工商總局出臺(tái)的《股權(quán)出資登記管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)將于3月1日起施行。國(guó)家工商總局企業(yè)注冊(cè)局負(fù)責(zé)人今天對(duì)法制日?qǐng)?bào)記者獨(dú)家解讀了這個(gè)《辦法》。

　　讓靜態(tài)資產(chǎn)“活”起來

　　股權(quán)，是投資者的法律所有權(quán)，以及由此而產(chǎn)生的投資者對(duì)企業(yè)擁有的各項(xiàng)權(quán)利。股權(quán)出資，是指投資人以其持有的公司股權(quán)作為出資，投資于其他公司的行為。而以往，投資者要實(shí)現(xiàn)股權(quán)的價(jià)值，要么采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式獲得轉(zhuǎn)讓款;要么通過解散、清算公司的方式取得公司剩余財(cái)產(chǎn);要么通過分紅實(shí)現(xiàn)股權(quán)投資收益。如此，股東的股權(quán)“呆”在企業(yè)里，巨大的經(jīng)濟(jì)能量被“凍結(jié)”著。

　　允許投資人以股權(quán)出資，相當(dāng)于讓“呆”資產(chǎn)變“活”、“老”資產(chǎn)“重生”。這位負(fù)責(zé)人指出，股權(quán)出資能夠豐富股權(quán)權(quán)能，通過激活股東以往投入到公司所形成資產(chǎn)，增加股權(quán)利用的渠道，同時(shí)降低轉(zhuǎn)讓的交易成本，有效調(diào)動(dòng)投資人的積極性，促進(jìn)投資;通過資本鏈條的紐帶作用，可以在維系投資人對(duì)原有公司和產(chǎn)業(yè)的影響力控制力的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)投資向新的領(lǐng)域和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，為企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，重組兼并，擴(kuò)大規(guī)模，做大做強(qiáng)服務(wù);通過促進(jìn)投資創(chuàng)業(yè)可以帶動(dòng)就業(yè)，減輕社會(huì)就業(yè)壓力，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　兩類公司可股權(quán)出資

　　據(jù)這位負(fù)責(zé)人介紹，從現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)定看，明確適用股權(quán)概念的企業(yè)形式只有公司法規(guī)定的有限責(zé)任公司和股份有限公司，同時(shí)考慮到各國(guó)公司法律制度的差異性和股權(quán)價(jià)值評(píng)估的可操作性，《辦法》將可以用以出資的股權(quán)確定為“在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的有限責(zé)任公司和股份有限公司的股權(quán)”，將投資對(duì)象確定為“境內(nèi)有限責(zé)任公司和股份有限公司”。

　　六種情況股權(quán)禁用出資

　　“根據(jù)公司法關(guān)于出資財(cái)產(chǎn)應(yīng)當(dāng)可以用貨幣估價(jià)并可依法轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，《辦法》規(guī)定，用作出資的股權(quán)應(yīng)當(dāng)權(quán)屬清楚、權(quán)能完整、依法可以轉(zhuǎn)讓。”

　　這位負(fù)責(zé)人指出，為提高其操作性，同時(shí)在一定程度上防范風(fēng)險(xiǎn)，《辦法》還對(duì)禁止用以出資的股權(quán)進(jìn)行了列舉，規(guī)定具有下列情形的股權(quán)不得用作出資：(一)股權(quán)公司的注冊(cè)資本尚未繳足;(二)已被設(shè)立質(zhì)權(quán);(三)已被依法凍結(jié);(四)股權(quán)公司章程約定不得轉(zhuǎn)讓;(五)法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定，股權(quán)公司股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)批準(zhǔn)而未經(jīng)批準(zhǔn);(六)法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院決定規(guī)定不得轉(zhuǎn)讓的其他情形。

　　實(shí)際繳納期限有嚴(yán)規(guī)

　　《辦法》規(guī)定，公司設(shè)立時(shí)，投資人以股權(quán)出資的，自被投資公司成立之日起一年內(nèi)，投資人應(yīng)當(dāng)實(shí)際繳納，被投資公司應(yīng)當(dāng)辦理實(shí)收資本變更登記;公司增加注冊(cè)資本時(shí)，投資人以股權(quán)出資的，應(yīng)當(dāng)在被投資公司申請(qǐng)辦理增加注冊(cè)資本變更登記前實(shí)際繳納。這位負(fù)責(zé)人解釋說，與公司法的一般性規(guī)定相比，《辦法》的規(guī)定較為嚴(yán)格，主要考慮是，投資人在實(shí)際繳納出資前，既是股權(quán)公司股東，又是被投資公司股東，縮短這一期限，可減少投資人濫用雙重股東身份、利用同一股權(quán)進(jìn)行多家公司投資的風(fēng)險(xiǎn)。